Membandingkan nilai NPV dengan P

Hasil perhitungan kriteria investasi merupakan indikator dari modal yang diinvestasikan, yaitu perbandingan antara total benefit yang diterima dengan total biaya yang dikeluarkan dalam bentruk present value selama umur ekonomis. NPV adalah net benefit yang telah didiskon dengan menggunakan social opportunity cost of capitalsebagai diskon faktor. NPV > 0 menandakan usaha tersebut layak untuk dilaksanakan. NPV < 0 maka usaha tersebut tidak layak untuk dilaksanakan, dan NPV = 0 maka usaha tersebut berada dalam kondisi BEP dimana usaha tidak mengalami keuntungan ataupun kerugian.Nilai NPV dapat dicari melalui perhitungan rumus dan melalui cash flow diagram. Rumus untuk mencari nilai NPV adalah sebagai berikut :

Membuktikan nilai NPV sama dengan nilai P yang dicari dengan cash flow dari contoh soal sebagai berikut :
1. Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan untuk membangun industri pengolahan hasil pertanian, diketahui:
Dana investasi: Rp. 35.000.000,‐ dialokasikan selama 2 tahun, yaitu tahun persiapan Rp. 20.000.000,‐ dan tahun pertama Rp. 15.000.000,‐. Kegiatan pabrik dimulai setelah tahun ke‐2 dari pengembangan kontruksi. Jumlah biaya operasi dan pemeliharaan berdasarkan rekapitulasi dari berbagai biaya pada tahun kedua sebesar Rp 5.000.000,‐ per tahun dan untuk tahun-tahun berikutnya seperti pada tabel 1. Benefit dari kegiatan industri ini adalah jumlah produksi dari pengolahan hasil-hasil pertanian. Kegiatan produksi dimulai pada tahun kedua dengan jumlah penghasilan Rp 10.000.000,‐ sedang tahun‐tahun berikutnya seperti terlihat pada tabel 1. Berdasarkan data di atas, apakah rencana pembukaan industri yang mengolah hasil pertanian tersebut layak untuk dikembangkan bila dilihat dari segi NPV dengan diskon faktor sebesar 18%?

Tabel 1. Persiapan Perhitungan NPV

Tahun Investasi Biaya Operasi Total Cost Benefit Net Benefit D.F. 18% Present Value
0 20.000 20.000 -20.000 1,0000 -20.000
1 15.000 15.000 -15.000 0,8475 -12,713
2 5.000 5.000 10.000 5.000 0,7182 3,591
3 6.000 6.000 12.000 6.000 0,6086 3,652
4 6.000 6.000 14.000 8.000 0,5158 4,126
5 7.000 7.000 17.000 10.000 0,4371 4,371
6 7.000 7.000 21.000 14.000 0,3704 5,186
7 8.000 8.000 25.000 17.000 0,3139 5,336
8 9.000 9.000 30.000 21.000 0,2660 5,586
9 10.000 10.000 36.000 26.000 0,2255 5,863
10 11.000 11.000 43.000 32.000 0,1911 6,115
NPV 11.115,73

Di atas adalah hasil dari NPV. Dibawah ini akan membuktikan dengan cash flow diagram bahwa nilai NPV sama dengan nilai P

Nilai P pengeluaran
P = 20.000 + 15.000 (P/F,18%,1) + 5.000 (P/F,18%,2) + 6000 (P/A,18%,2) (P/F,18%,2) + 7.000 (P/A,18%,2) (P/F,18%,4) + 8.000 (P/F,18%,7) + 9.000 (P/F,18%,8) + 10.000 (P/F,18%,9) + 11.000 (P/F,18%,10)
= 20.000 + (15.000 x 0,8475) + (5.000 x 0,7182) + (6.000 x 1,5656 x 0,7182) + (7.000 x 1,5656 x 0,5158) + (8.000 x 0,3139) + (9.000 x 0,2660) + (10.000 x 0,2255) + (11.000 x 0,1911)
= 20.000 + 12.712,5 + 3591 + 6.746,48352 + 5.652,75536 + 2.511,2 + 2394 + 2255 + 2.102,1
= 57.965,03888

Nilai P penerimaan
P = 10.000 (P/F,18%,2) + 12.000 (P/F,18%,3) + 14.000 (P/F,18%,4) + 17.000 (P/F,18%,5) + 21.000 (P/F,18%,6) + 25.000 (P/F,18%,7) + 30.000 (P/F,18%,8) + 36.000 (P/F,18%,9) + 43.000 (P/F,18%,10)
= (10.000 x 0,7182) + (12.000 x 0,6086) + (14.000 x 0,5158) + (17.000 x 0,4371) + (21.000 x 0,3704) + (25.000 x 0,3139) + (30.000 x 0,2660) + (36.000 x 0,2255) + (43.000 x 0,1911)
= 7.182 + 7.303,2 + 7.221,2 + 7.430,7 + 7.778,4 + 7.847,5 + 7980 + 8118 + 8.217,3
= 61.647,6

Nilai P bersih
P = P penerimaan – P pengeluaran
= 69.078,3 – 57.965,03888
= 11.113,26112
Jadi dari hasil perhitungan di atas, dapat di simpulkan bahwa nilai NPV tidak sama dengan nilai P (present) atau nilai sekarang dengan menggunakan rumus di atas.

Advertisements

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s